Co je ROE?

Za anglickou zkratkou ROE (Return on Equity) najdeme ukrytý pojem „rentabilita vlastního kapitálu“. Zjednodušeně se dá říci, že ROE vyjadřuje, kolik vynesla každá vložená koruna z vlastního kapitálu.

Ukazatel je důležitý především pro majitele společnosti, držitele akcií i další investory; zajímat může i konkurenci. Indikátor ROE by měl naznačovat, jak efektivně daná společnost hospodaří s vloženými prostředky.

Výpočet ROE a jeho nedostatky
Rentabilita vlastního kapitálu se vypočítává podle následujícího vzorce:
 

ROE = výsledek hospodaření : vlastní kapitál
 

Na základě skutečností, podle kterých se ROE vypočítává, vykazuje tento indikátor několik nedokonalostí. Jedná se například o:

• není zahrnuta rizikovost návratnosti kapitálu,
• nepočítá se podle tržní hodnoty kapitálu, ale podle hodnoty účetní,
• obvykle se nebere v potaz inflace ani náklady na kapitál,
• nejsou zohledňovány úvěry firmy (popř. závazky), takže za poměrně dobrou hodnotou ROE se může skrývat i značně zadlužená společnost.